近期瑞泰科技（002066）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

经营业绩

瑞泰科技（002066）在2025年一季度的营业总收入为9.8亿元，较去年同期下降了13.71%。归母净利润为1648.54万元，同比下降26.47%；扣非净利润为1601.86万元，同比下降25.51%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为15.23%，同比减少了11.08%；净利率为3.39%，同比减少了8.22%。这些数据反映了公司在成本控制和利润转化方面遇到了挑战。

费用控制

尽管如此，公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为7798.07万元，三费占营收比为7.95%，同比减少了15.66%。这表明公司在费用管理上有所改善。

资产状况

截至本报告期末，公司的货币资金为3.22亿元，同比增长22.27%；应收账款为10.29亿元，同比下降15.90%。然而，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1804.79%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大压力。

现金流与债务状况

每股经营性现金流为-0.24元，同比减少了6.86%。此外，有息负债为12.9亿元，同比增长3.22%，有息资产负债率为26.16%。这提示投资者需关注公司的现金流和债务状况。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但去年的ROIC为5.99%，净利率为2.77%，表明公司产品或服务的附加值不高。自上市以来，公司累计融资总额为3.45亿元，累计分红总额为1.17亿元，分红融资比为0.34。

综上所述，瑞泰科技在2025年一季度的业绩表现不佳，需重点关注其现金流和债务状况，以及应收账款的管理。

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